резервную систему сократить поддержку, которую она оказала экономике США во
время пандемии коронавируса. В нескольких твитах глава Pershing Square Holdings,
под управлением которого находится 13,1 миллиарда долларов, заявил, что
центральный банк должен немедленно начать сдерживать денежно-кредитную
систему.
Он подкрепил свою позицию, сказав, что на прошлой неделе встречался с
официальными лицами в нью-йоркском отделении ФРС, в котором находится отдел
торговли, выполняющий пожелания чиновников относительно процентных ставок
и ежемесячной программы приобретения активов.
“Суть в следующем: мы считаем, что ФРС должна начать повышать ставки как можно
скорее”, - сказал он. “Мы продолжаем танцевать, пока играет музыка, - добавил
Экман, - пришло время выключить музыку и успокоиться”.
Заявления поступили всего за несколько дней до того, как Федеральный комитет по
открытым рынкам начнет свое двухдневное заседание по вопросам политики.
Для Акмана настаивание на сворачивании поддержки ФРС не является чем-то
радикальным: инвесторы ожидают, что в среду Федеральный комитет по открытым
рынкам объявит о том, что вскоре начнет сворачивать свою ежемесячную
программу покупки активов, в рамках которой ФРС покупает облигации на сумму не
менее 120 миллиардов долларов. Рынки ожидают ежемесячного сокращения
казначейских облигаций на 10 миллиардов долларов и ценных бумаг с ипотечным
покрытием на 5 миллиардов долларов, предположительно, с ноября и до лета 2022
года.
Призыв к повышению процентных ставок — это другое дело. Чиновники ФРС
подчеркнули, что начало ужесточения политики не следует рассматривать как путь
к повышению ставок. Центральный банк удерживает свою базовую ставку по
кредитам овернайт вблизи нуля с первых дней пандемии Covid-19, и большинство
должностных лиц Федерального комитета по открытым рынкам указали, что первое
повышение произойдет не раньше конца 2022 года.
Тем не менее, трейдеры в последнее время смотрят на цены более агрессивно, при
этом фьючерсные контракты указывают, по меньшей мере, на два повышения
ставок на четверть процентного пункта в 2022 году, начиная с июня, согласно
инструменту FedWatch CME. Также есть небольшой шанс, что в декабре произойдет
еще одно повышение ставки. Недавнее ожидание роста ставок связано с инфляцией,
достигшей 30-летнего пика.
Экман сказал, что он начинает формировать свой портфель для более высоких
ставок. “Как мы уже сообщали ранее, мы вложили наши деньги в то, чтобы
хеджировать нашу уязвимость к повышению ставок, поскольку мы считаем, что оно
может негативно повлиять на наш портфель длинных позиций в акциях”, - написал
он в своем твиттере.
Согласно отчетности компании, в 2021 году Pershing Square выросла на 15,7 %
грязными и на 12,2 % за вычетом комиссионных, отставая от прибыли S&P 500 на
22,5 %. Все это происходит после выдающегося 2020 года, в течение которого фонд
заработал 70,2 % чистой прибыли. В этом году фирма привлекла около 1,3
миллиарда долларов дополнительных активов.
