Во втором квартале 2026 года российский рынок (RTS Index) снизился на -12,2%, существенно ухудшив результат относительно первого квартала, когда индекс потерял -3,4%. В то же время американский рынок продемонстрировал противоположную динамику: индекс S&P 500 вырос на +14,9% после снижения на -4,6% в первом квартале.
Таким образом, во втором квартале разрыв в динамике российского и американского рынков значительно увеличился. По итогам последних 12 месяцев RTS Index снизился на -17,3%, тогда как S&P 500 вырос на +20,9%.
SPEARS Russian Hedge Fund Index (Equal-Weight) и MHFMC Russian Hedge Fund Index (Track-Weight) завершили квартал с положительными результатами +0,7% и +1,3% соответственно, несмотря на существенное снижение российского фондового рынка. Для сравнения, в первом квартале оба индекса показали результат -0,3%. Таким образом, российские хедж-фонды во втором квартале смогли значительно опередить RTS Index и в среднем сохранить положительную доходность на фоне падения рынка.
При этом MHFMC Russian Hedge Fund Index показал несколько более высокий результат, чем SPEARS Index (+1,3% против +0,7%), что указывает на несколько лучшую динамику «опытных» фондов.
HFRI Fund Weighted Composite Index также продемонстрировал сильную положительную динамику, увеличившись за квартал на +6,5% против +0,9% в первом квартале. Результат международных хедж-фондов оказался существенно выше российских индексов, однако заметно уступил росту S&P 500.
На более длинном горизонте российские хедж-фонды также сохраняют положительную доходность: за последние 12 месяцев SPEARS Index вырос на +8,5%, MHFMC Index - на +10,3%, тогда как HFRI Fund Weighted Composite показал результат +16,4%. За 36 месяцев годовая доходность российских индексов хедж-фондов составила +15,2% и +11,6% соответственно при волатильности 6,7%, что значительно ниже волатильности российского рынка на уровне 27,7%.
По показателю Sharpe за последние 36 месяцев SPEARS Index (2,25) и MHFMC Index (1,72) существенно превосходят RTS Index (-0,05), что отражает более высокую эффективность российских хедж-фондов с учетом принимаемого риска.
Результаты фондов:
Лучшие результаты российских хедж-фондов за первый квартал этого года составили +23,33% (Global / Equity), +20,99% (Global / Multi-Asset), +10,94% (Russia-CIS / Multi-Asset).
Наименее успешные фонды завершили квартал с доходностями в -13,4% (Russia-CIS / Fixed-Income), -19,7% (Global / Derivatives), -22,3% (Russia-CIS / Other).