EAIC Hedge Fund Indexes. Результаты Q4 и всего 2025 года

Результаты четвертого квартала 2025 года

В течение последних трех месяцев 2025 года российский фондовый рынок продемонстрировал положительнуюдинамику, показав результат в +8,8%, результат оказался успешнее показателя доходности индекса S&P 500, который за аналогичный период вырос на +2,3%.

При этом SPEARS Russian Hedge Fund Index (Equal-Weight) и MHFMC Russian Hedge Fund Index (Track-Weight) завершили четвертый квартал с доходностью +2,9% и +3,8% соответственно. Данный результат свидетельствует о том, что опытные фонды сумели продемонстрировать более высокую эффективность по сравнению с их молодыми коллегами. Денежно-кредитные условия в России по-прежнему остаются жёсткими, но находятся в фазе плавного смягчения, что соответствует началу цикла снижения ключевой ставки. Для сравнения, в аналогичном периоде 2024 года значения индексов составляли +2,0% и -0,11% соответственно. Глобальный индекс HFRI Fund-Weighted Composite Index показал прирост в +2,9% за четвертый квартал (против +1,7% в 2024 году).

Наиболее успешные российские хедж-фонды за четвертый квартал 2025 года продемонстрировали следующие результаты:

• +23,97% – стратегия Global / Derivatives
• +17,17% – стратегия Global / Derivatives
• +9,72% – стратегия Global / Derivatives

Менее успешные фонды завершили этот период с доходностью:

• -4,56% –стратегия Global / Multi-Asset
• -3,76% – стратегия Russia-CIS / Multi-Asset
• -2,99% – стратегия Russia-CIS / Multi-Asset

Итоги 2025 года

В целом, за 2025 год российский фондовый рынок продемонстрировал значительное рост на 24,7%, в то время как аналогичный показатель за 2024 год составлял -17,6%. В свою очередь, индекс S&P 500 завершил год с доходностью в стратегия16,4%, в то время как прошлом году индекс показал доходность +23,3%.

Индексы российских хедж-фондов продемонстрировали следующие результаты:

• SPEARS Russian Hedge Fund Index (Equal-Weight) – +3,4% (против +11,9% в 2024 году),
• MHFMC Russian Hedge Fund Index (Track-Weight) – +11,1% (по сравнению с +8,0% в 2024 году).

Таким образом, в 2025 году опытные фонды превзошли своих молодых конкурентов по уровню доходности. Глобальный индекс HFRI Fund-Weighted Composite Index в течение года увеличился на +12,7%.

Наиболее успешные российские хедж-фонды за 2025 год достигли следующих показателей:

• +48,17% – стратегия Global / Equities
• +30,25% – стратегия Global / Multi-Asset
• +30,17% – стратегия Global / Derivatives

При этом наименее эффективные фонды продемонстрировали отрицательные результаты:

• -25,27% – стратегия Russia-CIS / Equities
• -23,44% – стратегия Russia / Multi-Asset
• -23,44% – стратегия Russia-CIS / Equities

Таким образом, 2025 год стал для российских хедж-фондов периодом переоценки стратегий и проверки их устойчивости в условиях меняющейся макроэкономической среды. Несмотря на сохранявшиеся ограничения и жёсткие денежно-кредитные условия в первой половине года, ряду фондов удалось продемонстрировать высокие результаты, прежде всего за счёт активного использования глобальных мультиактивных подходов, производных инструментов и гибкого управления рисками. Итоги года свидетельствуют о возросшей роли опытных управляющих и подтверждают способность российского хедж-фондового рынка адаптироваться к новым экономическим реалиям.

Благодарим за внимание!