Лучшее из Bloomberg Hedge Fund Brief. Новости индустрии

Миллиардер Джим Саймонс, гений математики и профессионал индустрии,
определился с числом, которое он больше не может игнорировать: 83. Саймонс
переступит этот порог в свой следующий день рождения, и уйдёт с поста
председателя своей фирмы Renaissance Technologies стоимостью 60 млрд долларов.
За все время на своем посту Саймонс заработал огромные состояния для себя, своих
сотрудников и клиентов. «Я считаю, что время пришло», - написал Саймонс в письме
своим инвесторам. Он останется членом совета директоров.


Стив Коэн ищет дополнительные офисные помещения во Флориде, присоединяясь к
растущему списку менеджеров хедж-фондов, открывающих офисы в Солнечном
штате. По словам Тиффани Гэлвин-Коэн, пресс-секретаря фирмы, офис Коэна Point72
будет открыт по адресу 360 Rosemary в Уэст-Палм-Бич до конца июня. Фирма также
занимается поиском места в Майами, которое, как она ожидает, будет готово к
открытию во второй половине года.


Крупнейшая в мире публичная хедж-фонд компания бьет тревогу по
развивающимся рынкам, поскольку растущая долговая нагрузка угрожает
вытеснить инвестиции и препятствовать возобновлению роста. Долговое бремя
резко возросло по мере того, как правительства увеличили расходы, чтобы смягчить
последствия пандемии. Многие развивающиеся страны будут бороться за
стабилизацию соотношения долга к ВВП, пишет Гильермо Оссес, глава отдела
долговых стратегий EM в Man GLG в Нью-Йорке.


Ветерану трейдинга Гюнтеру Клару не удастся избежать экстрадиции в Бельгию, где
его разыскивают для допроса в рамках расследования налогового мошенничества.
Он станет первым трейдером, экстрадированным из Великобритании в другую
страну в рамках расследования, связанного со скандальной Cum-Ex. Согласно
судебным документам, прокуроры хотят допросить 51-летнего мужчину в связи с
предполагаемым мошенничеством на сумму 22 миллиона евро (26,7 миллиона
долларов).


VirginAtlanticAirways продали два реактивных лайнера Boeing 787, чтобы выплатить
долг перед фондом DavidsonKempnerCapital, благодаря которому компания смогла
спастись в прошлом году. Самолетыбыликуплены Griffin Global Asset Management и
Bain Capital Credit, говоритсявзаявленииVirgin Atlantic. Сделка по продаже и
обратной аренде, которая позволяет авиакомпании продолжать эксплуатировать
самолеты, обошлась в 230 миллионов долларов




Гиганты делают ставки на развивающиеся рынки Макроменеджеры оправляются
от мрачного десятилетия, публикуя рекордные для них результаты в 2020 году, и
планируют инвестировать в Китай и другие развивающиеся рынки чтобы продлить
полосу везения. После коронавирусных горок, обеспечивших фондам от 25%
доходности, в 2021 году гуру мира хедж-фондов смотрят за границу, полагая, что
низкие процентные ставки в США и быстрое восстановление экономики под
руководством администрации Байдена сделают доллар слабым. Многие стратегии
этого года включают в себя такие валюты, как турецкая лира и мексиканский песо.
Макро-стратегии исторически делали большую часть своей прибыли, делая ставку
на падение американских процентных ставок, что работало с конца 1980-х годов до
финансового кризиса 2008 года. Позже, на близких к нулю ставках, было сложно
заработать большие деньги. Однако, ситуация изменилась после прошлогодних
потрясений, охвативших рынки. Это позволили менеджерам, включая Роба Цитрона,
Эндрю Лоу и Криса Рокоса, отчитаться о лучших результатах в своей карьере и
поистине рекордном годе. В течение следующих трех-четырех лет "гринбэк" будет
снижаться на фоне растущего дефицита текущего счета, поскольку иностранцы
сокращают закупки казначейских облигаций, заявил инвестор-миллиардер Стэн
Дракенмиллер на инвестиционной конференции Robinhood в конце прошлого года.
Скотт Бессент, основатель макрофирмы Key Square Group, сказал клиентам, что
турецкая лира и мексиканский песо – две самые лучшие ставки против доллара в
2020 году - будут одними из самых выигрышных и в этом году. Лира выросла против
доллара в последние месяцы после того, как Нач Агбал, лояльный к рынку
технократ, занял пост главы центрального банка Турции. Мексика, с одними из
самых высоких процентных ставок на развивающихся рынках, будет одним из самых
больших бенефициаров сильного восстановления США. Бессент также занимает
длинную позицию по китайским государственным облигациям, которые, по его
мнению, могут стать самым доходным крупным рынком облигаций в этом году.
Бессент также считает, что фунт может вырасти на 15% в течение следующих шести
месяцев на фоне окончательного выхода Великобритании из ЕС Citrone, чей
макрофонд Discovery Capital Management стоимостью 1 миллиард долларов вырос на
56% в 2020 году после многих лет потерь, делает ставки и на развивающиеся рынки
- по крайней мере, в первой половине года. Лучшим выбором по мнению фонда
являются песо, индийская рупия и бразильский реал, а также акции данных стран
Долларовый шорт Управляющий систематическим макрофондом Tekmerion Capital
Management, Закари Сквайр заявил, что он занял короткую позицию по курсу
доллара по отношению к корзине валют развитых стран. Главный инвестиционный
директор Crescat Capital с капиталом в 180 миллионов долларов, Кевин Смит
прогнозирует прибыль по золоту и серебру, которая ускорит развитие компаний по
добыче драгоценных металлов с небольшой капитализацией. Гигантские
золотодобывающие компании не инвестируют в геологоразведку, поэтому им
придется приобретать более мелкие фирмы для удовлетворения растущего спроса,
сказал Смит в интервью. Одной из таких компаний является Eskay Mining, которая в
прошлом году взлетела более чем на 900% и у которой еще больше возможностей
для роста, сказал Смит. Доход глобального макрофонда Crescat в 2020 году составил
64%. Citrone сообщил инвесторам, что американская рефляционная торговля может
потерять обороты во второй половине года, прогнозируя, что Федеральная
резервная система сократит закупки облигаций. Это, наряду с ожидаемым
повышением налогов, может сохранить высокую волатильность на рынках, что
подтолкнет S&P 500 к снижению, а доходность по 10-летним гособлигациям до
уровня выше 1,5%.
Противоречивые сигналы Чиновники ФРС посылают неоднозначные сигналы о
том, будут ли они продолжать покупку активов. Вице-председатель Ричард Кларида
заявил, что ожидает, что центральный банк будет поддерживать текущие темпы в
течение всего года, в то время как президент ФРС Далласа Роберт Каплан заявил, что
обсуждение вопроса о снижении темпов покупки может быть уместным позже в
этом году, если экономика достаточно восстановится Прошлый год стал
передышкой необходимой для многих макро-менеджеров, позволив некоторым из
них добиться рекордных доходов в 2020. Хедж-фонд Rokos вырос на 44% в 2020 году,
что является лучшим годом за всю историю, а компания Law's Caxton Associates
поднялась на 42%, так как пандемия вернула волатильность обратно на рынки
после десяти лет сглаженных колебаний. Некоторые менеджеры и инвесторы
заявили, что хорошие показатели могут закрепиться и открыть новую эру для
стратегии.
"Следующие 10 лет станут возрождением макро-менеджеров", - заявил
Дракенмиллер на мероприятии Robinhood, сославшись на внушительные
интервенции центрального банка в последние годы и последующие дислокации на
рынке.
Прогнозы по рынку Михаэль Хинтце из CQS делает ставку против итальянского
суверенного долга на фоне политического кризиса, который грозит отставкой
правительство. Фонд, отчитавшийся о рекордных потерях в 2020 году, занимает
короткую позицию по итальянским облигациям, говорится в письме инвесторам.
Эта позиция является частью торговли спредами наряду с длинной позицией по
европейским банкам. Фонд дирекционных возможностей CQS, являющийся
флагманским фондом Хинтце, упал на 35% в прошлом году, заявляет приближенное
лицо. Хедж-фонды, стремящиеся извлечь прибыль из проблемных долгов, отступают
от стратегии. CVC Credit, имеющая под управлением 27 миллиардов долларов, и CQS
входят в число компаний, меняющих курс. В то время как глубокие экономические
спады подтолкнули ставки по корпоративным дефолтам в США и Европе к самым
высоким уровням с 2009 года, отрицательные процентные ставки и огромные
покупки активов центральным банком помогают скрыть данный факт в
доходностях. Согласно данным небольшого канадского хедж-фонда, известного
своими ставками на компании с небольшой капитализацией, Sangoma Technologies
могла бы стать частью канадской Twilio, если бы больше американских инвесторов
были заинтересованы в этом. Обе компании разрабатывают инфраструктурные
решения для Интернета. Но в отличие от Twilio, которая примерно в 185 раз больше
по рыночной капитализации, Sangoma является прибыльной компанией, пишет
Bedford Park Capital в письме к клиентам.
Поддерживаемая Блэкстоуном компания Carrhae Capital делает ставки на старые
отрасли промышленности на развивающихся рынках, которые выиграют от
восстановления спроса на фоне продолжающегося денежного стимулирования по
всему миру. После года, в течение которого акции тех компаний
продемонстрировали отличные результаты, высока вероятность роста более
традиционных компаний, даже если дополнительный фискальный стимул при Джо
Байдене, приведет к повышению доходности гособлигаций США, сказал Али Акай,
директор по информационным технологиям в Лондоне.